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下半年，信用风险暴露和债务清算会进一步触及核心，需重点关注潜在信用债违约主体的个体性风险，提防信用风险对债市流动性的冲击以及对股权质押比例较高的个股的风险传导。信用风险仍然是结构性出清过程中的个体性风险，今年以来非金融类信用债年化违约率约为0.26%（包括企业债、公司债、中票、短融、PPN、可交换债），略高于美国投资级债券，显著低于美国公司债券总违约率，高债务风险上市公司在A股占比约为3.2%-3.5%。当前的经济结构并没有出现明显问题，经济下行压力也小于2014年，需求断崖带来衰退式宽松的期待可能落空，经济基本面可能不会成为影响下半年股债走势的主导因素。

毋庸置疑，对大部分电子烟公司来说，挑战和机会都在于如何挺过这个冬天。原标题：防范网红带货的法律风险经济参考报网上商品琳琅满目，消费者无从下手，于是一边看直播一边“剁手”，成为很多年轻人的网购新方式。数据显示，2018年淘宝直播平台带货超千亿，同比增速近400%，创造了一个全新的千亿级增量市场。今年双十一期间，超过10万商家开通直播，头部主播的直播转化率惊人。

此次华兴资本披露的招股说明书也披露了类似情况。以两种不同口径之下差距显著的2018年Q1为例,按IFRS计算,是亏损[6500万]美元,不按IFRS计算是净利润[3500多万]美元。之间相差超过1亿美元。更关键的是趋势,如果按IFRS就是2018年亏损同比大幅扩大;不按IFRS就是业绩大好,2018年Q1净利润已经超过了2017年全年调整后净利润的60%。其中,仅可转换可赎回优先股就产生了[7300多万]美元的差距。

自此之后，作为果汁业龙头的汇源果汁开始一蹶不振，业绩停滞不前。北京银杉科创投资管理中心合伙人张伟明告诉《中国经营报》记者，“汇源果汁如果当初被可口可乐收购，就有可能就和今年的局面大不一样。可惜历史发展没有如果。但如今果汁市场竞争激烈，竞品众多，必须在市场营销渠道整合和产品创新方面加大力度，才有可能不掉队。”

其中大洋电机在新能源电机的市场占有率达到了30%，其主要客户为北汽、奇瑞、长安。随着北汽在新能源汽车的销量走高，大洋电机的营收也是水涨船高，成为新能源电机的龙头企业。汇川技术的毛利率高达45.12%，净利润在三家企业中也是唯一的正增长，主要客户为宇通。

可以说，小微企业融资问题的解决，从政策上是朝着有利于债市的方向发展的。眼下对于流动性和利率环境可以更加乐观一些，对于信用环境可能还需要关注和等待。转债方面，生益目前已经确定变更募集资金，当时确认变更时转债价格比较高，最近的下跌才带来相关机会。整体来说，目前价位博弈回售安全边际是比较高的。